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Q345B厚壁鋼管加大了降準降息等政策預調微調力度
我國政府把“穩增長”放在更加重要的位置，也加大了降準降息等政策預調微調力度。7月份官方PMI為50.1，降幅明顯趨緩，不過新訂單、進口及新出口訂單等分項指數繼續下滑，暗示國內外需求繼續放緩。同時，生產指數與新訂單指數差值較大，反映出工業品后期供應壓力較大。由于數據仍然疲弱，不排除后期再出臺政策的可能。不過，6月份部分宏觀數據環比上升，且7月份先行指標官方PMI降幅趨緩，國內經濟有企穩跡象，后期或無需大規模的政策進行干預。考慮到全球中短期量化寬松的大趨勢，以及近期農產品的集體暴漲，后期通脹的回升也將限制利好政策出臺的節奏和力度。
工信部正在醞釀“以產頂進”政策，想以此方式幫助鋼企脫困。筆者認為，即便該措施得以實施，對鋼市的影響也有限：第一，“以產頂進”對應的品種為高端鋼材，暫以硅鋼和船舶用鋼為主，對于附加值較低、進出口量非常少的螺紋鋼來說，意義不大;第二，2011年我國鋼材進口量為1559萬噸，即便這部分進口量全部用國產鋼材來代替，也僅占同年鋼材產量的2%;第三，在今年鋼廠虧損仍力撐不減產的背景下，一旦需求推動鋼價回升，后期產量增加的速度很可能超過需求回升的速度。